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Corbatas

Me lo preguntan muchas veces. Que si se puede elegir, que si hay mucho o poco dinero, que qué es lo importante, si hay cosas que se deben aceptar de un inversor y si hay otras cosas que no… En definitiva si se debe elegir un inversor u otro y por supuesto en qué basarse.

Y por eso el post de hoy. Porque se puede, se debe.

El mundo “estartapil” ha cambiado mucho. Hace unos años no había casi dinero y los inversores, si los encontrabas, se contaban con los dedos de una mano. Y como no, ante la ausencia o escasez de estos pues eso: las normas antes las ponían ellos y eran eso, lentejas.

Pero esto ha cambiado mucho. Ahora hay más dinero que grandes proyectos invertibles, tanto que son los inversores los que ahora compiten por los mejores proyectos.  Y algunos de ellos se miran de reojo, porque no se han dado cuenta que no toca comprar sino venderse. Que es momento de salir a vender el por qué ellos si y no los otros.

¿Y por qué yo? ¿Por qué yo “parte interesada”? Como emprendedor he fundado coches y como inversor lidero un fondo de capital riesgo de empresas de Internet que se llama Vitamina K. Y quizá por eso puedo defender cuál es mi decálogo de lo que pediría a mi inversor ideal si me pusiera a la ardua tarea de levantar dinero. Si necesitara dinero que por supuesto si puedes no cogerlo y no te da valor, es mejor que no lo hagas.

Huelga decir que este post no va de “hablar mal de” ni “habla de”. Es mi listado de lo que yo buscaría en un fondo de capital riesgo, nada más y quizá nada menos, allá va:

  1. Decisiones. Siempre dispuesto a ayudarte, en todo momento, alineación extrema. Te va a apoyar en las decisiones claves de la empresa incluso cuando esté en contra, incluso cuando te haya explicado por qué no comparte tu opinión. Pero ha invertido en ti y la empresa es tuya y por eso te apoya siempre. Y por eso no va a tener vetos y no los va a ejercer si por algún motivo los tuviera.
  2. Día a día. No hay nada como que hable tu idioma y que sepa de tus problemas. Los fondos “financieros” saben de números y de números necesitas mucho pero tus problemas son otros. Son quizá los que te puede resolver otro tipo de fondo. Si tu inversor ha estado en tu lugar, levantando una startup, podrá ayudarte mejor que si no lo ha hecho. Obvio.
  3. Talento. Te ayuda a atraer talento. Una de los mayores problemas que te encuentras es que el talento es difícil de atraer y si los inversores pueden echarte una mano con su network mejor. Toda ayuda es poca.
  4. Un paño de lágrimas. Pues si, el inversor también puede ayudarte con la presión, le puedes contar tus problemas y te puede ayudar simplemente estando. No es un inversor frío, financiero y calculador. Si tienes alguien en quien apoyarte quizá sea naïf pero se agradece. Mucho.
  5. Conexiones. Como tu inversor es uno más en tu negocio estará todo el rato pensando en ti y te presentará clientes, accionistas, periodistas, te contactará con sus participadas porque entre vosotras os podéis ayudar…. En fin, que abrirá su agenda para ti de manera proactiva. Por tu negocio, por su participación en la empresa de los dos.
  6. Otros inversores. Es un apartado “de conexiones” pero lo separo por relevante. Si tu empresa necesita co-inversores en la ronda actual o contactos con otros fondos tanto españoles como extranjeros para siguientes rondas. ¿por qué no ayudarte de los contactos de tus inversores? ¿por qué no deberían ayudarte?
  7. Deuda. Un inversor que piensa por la empresa te ayuda a entender que la deuda en su justa medida no tiene por qué ser mala. Y te ayuda a conseguir distintos créditos, tanto de entidades públicas como privadas, si esto es del bien común de la empresa.
  8. Nada a cambio. Nada. Hay inversores que te piden “algo” a cambio de alguno de los puntos anteriores. Y eso es inadmisible. Si te ayudo con lo que sea, por ejemplo a conseguir dinero público, no te pido nada a cambio. El buen inversor hace todo esto por el bien de la sociedad.
  9. Claridad, explicar… Para el emprendedor el mundo de las rondas es muy difícil y el inversor puede, y debe, explicar por qué se piden unas cosas y por qué otras. No hay nada como que te cuenten las cosas y decidas sobre ellas después de esa explicación.
  10. Dinero. Si. Aposta lo pongo el último de los puntos. Debe tener dinero suficiente para poder acompañarte en más de una ronda. Con lo que pregúntale si puede poner dinero en las siguientes rondas y entérate si lo está haciendo en sus inversiones, si acude a rondas o si dice que lo hace pero luego no es así.

Al final es un tema de actitud. Este decálogo se podría resumir en que el inversor quiera pensar en tu empresa como si fuera tu co-fundador y que quiera hacer una tarta más grande, no su trozo del pastel más grande.

¿Y cómo saber si tu inversor cumple este decálogo? Parece obvio que el inversor puede hacer due diligence sobre el emprendedor pero ¿se puede al revés? ¿puede el emprendedor hacer due diligence del inversor? Para mi puede y debe. ¿Y cómo? Aunque solo sea llamando a cada una de las participadas de este, a las vendidas, a las “muertas” y a las recién invertidas… ¿Por qué no?

Los inversores tenemos que acostumbrarnos a que esto ha cambiado. Que ya no vale con tener dinero. Y además si ayudamos sin más, hacemos un un ecosistema mejor y de paso un mundo mejor.

Entrepreneurs choose VC´s, VC´s no more choose entrepreneurs. It´s about being offensive, not defensive.

Quizá borracho....

¿Quieres montar tu start-up en España o en Estados Unidos? ¿tienes dudas de cual es la mejor opción? Hasta hace pocos días estas eran, grosso modo, las ventajas de montarlas en cada sitio:

Ventajas de montarlas en España (*):

  • Inversores españoles: Algunos inversores no pueden invertir en empresas americanas, en empresas Inc. Cada vez son menos pero haberlos haylos.
  • Ayudas públicas: Me dicen con razón que ayudas como ENISA son una maravilla que existe aquí en España y no es USA y que es un punto a favor. Añadido.
  • La legislación española es más asumible en costes que la americana. Los abogados cuestan más allí. Siempre. Para todo.
  • ¿Empleados?: Si quieres tener empleados que trabajan en España bajo el régimen general de la Seguridad Social tenemos obviamente un problema. Lo que suelen hacer las empresas que están en esta situación es contratar autónomos o empresas para el desempeño de estas funciones.
  • Talento/precio: En España los programadores son muy buenos. Y no solo ellos, muchos otros perfiles. Y lo que pagas a un trabajador aquí versus lo que le pagas por ejemplo en Estados Unidos es diferencial (gracias Thomas, toda la razón)

Ventajas de montarlas, por ejemplo, en Estados Unidos (*):

  • Rapidez y coste. La empresa americana la tienes montada en menos de una hora y el coste es muy bajo. En torno a los 200 dólares y en el día. En España nadie te quita varias semanas, como poco 3.000 euros de constitución y como poquísimo 400 euros de notarios, registros, etc.
  • Capital social, socios y oficina comercial: No hay requisitos mínimos de capital social. En España lo mencionado antes, 3.000 euros. Y por supuesto puedes montar una empresa en Estados Unidos si eres extranjero. Ah, y no es necesaria una oficina comercial: No te preocupes que puedes montar la empresa desde aquí o desde Tombuctú.
  • La quiebra es limitada. El emprendedor no responde con todos sus bienes. En España si, si te va mal no hay otra oportunidad. Irán contra ti. Hasta que te mueras.
  • Stock options. Las montas en un rato con un abogado y la tributación es como la de los rendimientos de compra y venta de acciones. En España como el rendimiento del trabajo, es decir, al máximo del IRPF previendo que ganarás una cantidad razonable.
  • Inversores: Igual que hay inversores (españoles) que solo invierten en empresas aquí la casi totalidad de los inversores internacionales no quieren invertir en empresas en España y te piden que tu empresa sea americana o similar. Marco jurídico, fiscalidad, etc. Si quieres rondas de financiación grandes tienes un problema con empresas españolas.
  • Menor papeleo cada año: En Estados Unidos llevar una empresa implica menos papeleo al montar la empresa y cada año. Burrocracia casi cero.

Pero hoy ha saltado a la palestra el famoso exit tax.  Gracias a Martín Varsavsky el Artículo 95 bis de la futura ley de IRPF que previsiblemente entrará en vigor en enero de 2015. ¿Y qué dice? Que si por lo que sea tu empresa vale más de cuatro millones de euros o si tienes más del 25% de una empresa que vale un millón y por lo que sea te tienes que cambiar de domicilio fiscal que pasas por caja: Pagas aunque no hayas vendido la empresa. Más detalle en El Blog Salmón.

No ha sido suficiente con una Ley de Emprendedores que era un completo engaño, tampoco ha valido con leyes como la de protección de datos y la de cookies, tampoco es suficiente con el canon AEDE, con quitar la exención de los doce mil euros que había para poder dar stock options…

Lo que nos dedicamos es a poner palos en las ruedas de la creación de empresas, que afectan a más o menos gente pero siempre palos en las ruedas, legislar en vez de facilitar. Parece que no queremos apoyar a los emprendedores que son los que solucionan el problema del paro. Queremos que se vayan. Queremos, parece ser, más tarjetas black.

Consecuencia: Parece que Mariano Rajoy y su ejecutivo quieren que montes tu empresa fuera de España. Cada día hay más motivos y yo no veo fácil defender que hay que montar empresas en España. Ah. Tienes hasta el 31 de diciembre de este año.

Más tarde quizá sea demasiado tarde.

(*) Montar una empresa es siempre difícil. No te lleves a engaños, se pasa muy mal. Este es un post que pretende decir las diferencias y alertar sobre determinados aspectos pero esto, siempre, es difícil.

Dentro de 30 años…

Me encontré el martes pasado, al salir de una comida, a un emprendedor al que tengo mucho aprecio, de los que es tan cercano que podría ser amigo, de hecho es amigo de algún familiar.

Y me dijo que cerraba, que justo al día siguiente presentaba concurso de acreedores. Estaba sereno, como es el, sabía por qué no habían salido las cosas, nada de tristeza. Lo normal es esto, que las cosas no salgan y eso que mucha gente quiere vendernos otra cosa.

Y claro, le pregunté qué iba a hacer. Es alguien al que consideras tanto que siempre quieres saber donde va a andar, porque alguna le va a salir bien. Me dijo dos cosas, una que esperaba y otra que no.

La que esperaba que tenía claro que iba a montar otra empresa y que lo haría en el mundo de Internet.

La que no esperaba fue algo así como: “Hace treinta años los Florentino, Entrecanales, Villar Mir y demás acertaron montando empresas en el mundo de la construcción, donde no había nada. Hoy son parte de las personas más poderosas de España. Dentro de treinta años esos empresarios serán los que hoy está montando empresas de Internet. Por eso quiero estar ahí”

Incomprensible…

Subida a Morcuera

Es incomprensible que haya pasado media noche y esté corriendo a 4:45 min/km siguiendo en la oscuridad la estela que deja el frontal de Sergio.

Incomprensible es que después de casi 100 kilómetros de carrera vaya casi tan rápido como cuando corro un día normal por el Retiro.

Pero también era incomprensible que corriéramos 103 kilómetros cuando algunos miembros del equipo aún no habían corrido un maratón.

Ni que lo hiciéramos durante más de 16 horas con un desnivel positivo de 1.728 metros.

Y no tenía sentido que Sergio, Ricardo y Eloy corrieran a esas alturas lesionados. Que corrieran, no que anduvieran.

Ni tenía mucho sentido que el equipo fuera el cuarto de la clasificación general ni que yo llegara el undécimo.

Pero el cuerpo se adecúa a todo y de verdad, nada es imposible y más cuando es por una buena causa.

Gracias Chema por la organización de tu maravillosa gente, una grandísima experiencia.

Espero que el año que viene sigamos corriendo por imposibles. Como lo que dicen que es vuestro trabajo en Intermón.

 

 

Hace 14 años que Manuel, Marek, Nacho Giral y Nacho Sala montaron Atrapalo.

13 años desde que Amuda fundó Destinia

14 años también han pasado desde que Javier Pérez-Tenessa fundó Edreams

8 años desde que Marcos fundó eltenedor y se lo vendió a Tripadvisor

9 años desde que Martín Varsavsky fundó Fon

14 son los años desde que César, Fernando y Jesús fundaron idealista

9 años es el tiempo que tardó Miguel en vender Imaste

10 años desde que Ricardo fundó y vendió milanuncios

8 años desde que Lucas Carné y José Manuel Villanueva fundaron Privalia

14 años desde que Tomás Diago fundó Softonic

13 años tardó Yago en vender Sync

12 años fue lo que François tardó en vender Toprural a Homeaway

8 años desde que Iñaki, Raúl, Daniel y Enrique fundaron Trovit

18 años han pasado desde que en 1996 la familia Pérez Dolset empezó con Zed.

Y podría seguir con muchos más datos y nombres sobre las empresas más relevantes de Internet de España, podrías tu poner también excepciones a esta norma, seguro que incluso fallo en algún dato, pero creo que a esta altura del pequeño post habrás captado lo que quiero decir…

¿Te crees que vas a ser distinto y vas a hacerte millonario en un momentito? ¿Eres más listo que estos fueras de serie?

Montar una empresa y hacerla relevante es muy muy difícil y hay que trabajar muchísimo. Hay que sufrir. Quizá es mejor leer menos techcrunch y ponerte a vender.

Me vuelvo a la trinchera de coches, que he tenido este arrebato y he tenido que dejar de trabajar.

Niño con alas de avión

Una vez me dijeron que tenía buen ojo, que había invertido en muy buenas startups de Internet. Que cómo lo hacía para acertar con tantas inversiones. Saluspot, Sindelantal, Deporvillage, Chicisimo, Webphone… Todas referencias de éxito en España, tres exits relevantes y solo una excepción, de cuyo nombre no quiero acordarme y que salió mal por otros motivos.

El cómo se hace es fácil. Sin tener ni idea de modelos de negocio, sin ser un gurú, sin más que confiando en unos grandísimos tipos que pelean por mi dinero como si fuera suyo. Invirtiendo en los mejores.

Eso si. Esto de la inversión en proyectos seed no es escalable si quieres dar mucho valor a estos. Y decidí que no tenía tiempo para más inversión en proyectos seed y por eso iba a invertir vía Vitamina K.

Pero todo tiene excepciones. E igual que hice una excepción con Saluspot hoy esa excepción se llama Javier y Nacho, se llama Startupxplore. El lugar donde inversores, startups y resto de ecosistema emprendedor se unen. ¡Y nace con muchísima fuerza!

Casi tres mil integrantes ya de una comunidad emprendedora en España,  que lo que necesita es densidad y trasparencia. Y esto es lo que empieza a ofrecer Startupxplore desde ya en España y en muy breve plazo de tiempo en Europa.

¿Y eso es todo? Claro que no. Dadles un ratito y podréis invertir con súper inversores como aquellos con los que participo sindicando vuestra inversión con sus nuevas participaciones. Se dice por ahí que los syndicates puede cambiar el capital riesgo. ¿Lo harán?

Con lo que lo dicho. Si estás pensando tener visibilidad para tu startup o si eres inversor y quieres ir conociendo startups en las que invertir date de alta aquí. Lo mejor está por llegar.

Gracias Nacho, gracias Javier. Un lujo que me hayáis dejado estar. Vamos a por ellos.

PS: François escribe un post muy interesante en el que comenta nuestra ya inversión conjunta.

 

Corro desde mucho antes que al correr le llamaran running. Mucho antes que las crisis de los cuarenta llenara de “marathoners” y “iron men” las calles de nuestras ciudades…

No en vano mi primer maratón lo hice en 1997 con 21 años. Cosas que tenía uno, éramos deportistas y lo hicimos. Porque si. Sin vaselina y sin moda. Con unas zapatillas reguleras, sin reloj de correr, con dos pelotas.

Y ahora que ha pasado el tiempo y ahora que “está de moda” todos los que no corren te preguntan por qué, queriendo entender qué hay detrás. Por qué ellos no y tu si.

Al correr creo que no hay que buscarle muchas vueltas. Es fácil, te gusta o no te gusta, sin más. Si te gusta corres mucho, si no lo dejas. Y eso no quita que en cada inicio de cada maratón uno piense lo de “¿Qué coño hago yo aquí?” pero que quede contrarrestado en el final, con un “¿Cuándo es el siguiente”?. No quita que duela pero quieras más, no quita que cada vez que te levantas a las seis de la mañana, cuando es de noche en Madrid te tengas que acordar de Rise and Shine, ese pedazo vídeo que me sigue poniendo la piel de gallina.

Y no es que quiera responder a esos que te preguntan por qué cuando no se puede. Pero estos días tengo un motivo adicional para correr, para tratar de hacer un reto distinto. La Intermón Trailwalker del próximo cinco de julio. 100 kilómetros duretes por la Sierra de Madrid, en equipo y con un máximo de 32 horas de camino que deberemos completar los cuatro integrantes del equipo a la vez.

100 km de montaña trailwalker Madrid

Puestos a responder por qué correr esta carrera fue, también, porque si. Vi la primera Trailwalker, la que ya se había hecho en Girona y me pareció muy chula. Correr para recaudar dinero para proyectos de Intermón, aglutinando un mínimo de 1.500 euros y hacerlo en compañía de gente que te quisiera acompañar, amigos, compañeros de trabajo, socios, familiares, alguien… Alguien porque al principio me costó encontrar gente. En la ofi de coches me decían que estoy loco y por mucho que preguntara a mi alrededor no era fácil.

Hasta que di con mi equipazo, hasta que me dijeron que si Sergio, Ricardo y Eloy. Socio, amigo de socio y primo, una mezcla rara pero perfecta, alineada a tope para disfrutar en el camino y para de paso tener y poder dar un motivo. Recaudar dinero para proyectos como estos.

Con lo que lo dicho. Ya tengo un motivo más y claro, estas líneas son también para animarte a si quieres, que aportes a esos proyectos. Que apoyes desde este link a nuestro equipo. Cuanto más dinero mejor, correremos más felices, con más motivos.

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