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¿Hay burbuja?

spanish_startups_nasdaq

Pues mira, a pesar del gran debate mundial yo no lo sé. No soy capaz de anticipar lo que van a hacer los mercados. Esto lo dejo para gente con más capacidad analítica, que yo nunca he sabido de esto. Además siempre he pensado que esto es como lo de “Pedro y el Lobo”, que al final los que dicen algo sobre un mercado siempre terminan teniendo razón, ya sea al alza o a la baja. Porque indefectiblemente llega.

Y además viendo este gráfico queda demostrado que podrías haber invertido en súper empresas en momentos buenísimos o malísimos.

Porque si hubieras invertido en Infojobs, Edreams, Atrápalo, Idealista, y Toprural… ¿Te llamarían tonto o loco? Porque fue arriba arriba de la burbuja…  ¿Y si hubieras invertido en Tuenti, Buyvip, Privalia, Trovit, AlienVault y Fon? Menudas añadas!

¿dónde estamos ahora? No lo sé pero soy orgulloso inversor de Cartodb y 8fit que están muy arriba… ¿o este gráfico quedará como que estaban a medio camino?

Time will tell. A mi no que me registren!

(El gráfico es de novobrief, quizá el mejor sitio donde seguir las novedades de las startups de España. Gracias Jaime)

 

Esposas

Llevo mucho tiempo observando el gran desconocimiento que hay entre emprendedores a la hora de afrontar una ronda de financiación y la gran ventaja que tienen los inversores, que juegan con el conocimiento, el tiempo y en general un modus operandi más que orquestado del cual escribiré otro día que da para un post muy muy largo…

Este pequeño post es para dos cosas: por un lado para recomendar un libro que no te debes dejar de leer sobre rondas de financiación y por otro lado para hablar en concreto de dos cláusulas muy de moda en el mundo de la inversión.

El libro se titula “Cómo cerrar rondas de financiación con éxito“, es de Brad Feld y lo ha traducido Manuel Matés, a los dos los recomiendo fervientemente seguir en Twitter

En él se habla de muchas cosas entre otras de las famosas cláusulas que te encontrarás cuando te enfrentes a inversores y de dos de ellas será el segundo tema de este mini post, si se debe firmar o no dos cláusulas.

Lo primero decir de qué van, más adelante ya veremos mi opinión.

  1. Veto ante la ampliación de capital o venta de tu compañía: El inversor puede pedirte que ante cualquier posibilidad de venta de la compañía o de ampliación de capital de la misma él tenga la última palabra. No importa si tiene el mayor porcentaje de la empresa, que normalmente no la tendrá, él tiene la última decisión.
  2. Liquidación preferente: Simplificándolo mucho el inversor cobra por delante de cualquier otro socio la cantidad invertida en la empresa. Esto aplica solo en el caso que la compañía se venda por debajo del precio pagado en la inversión, él cobra el primero y luego ya se reparte lo que quede entre el resto de socios.

Mi opinión es que si tienes un proyecto pelotudo no te van a hacer firmar ni una cláusula o incluso igual no necesitas dinero y no necesitarás inversores lo cual por supuesto es lo mejor que le puede pasar a tu empresa.

Pero si las firmas te recomiendo la segunda y nunca la primera, ahora explico por qué…

La primera cláusula es la que te hará firmar ese inversor que quiere ser el dueño de tu empresa diciéndote que la necesita para defenderse de los socios entrantes. Siendo esto verdad también es perverso porque lo que busca es poder forzar a que se le compre su participación al precio que le dé la gana poniendo por supuesto en peligro la empresa si es necesario. Porque le interesa su retorno y no tu empresa.

La segunda para mi tiene mejor racional. El inversor te pide que la firmes para no perder su inversión y para que tu, si decides vender tu empresa por debajo de su entrada, no ganes mucho dinero perdiéndolo él. ¿Te imaginas que convences al inversor para valorar tu empresa por un millón de euros, que él aporte el diez por cierto y tres meses después tu decidas que tienes que vender, que su parte vale la mitad y tu te ganes 450.000 euros? Esto es lo que impide esta cláusula. En este caso él recuperaría su inversión de cien mil euros y tú te llevarías 400.000 euros.

Y claro, se critica mucho la segunda porque en el extremo puede hacer que el inversor recupere todo su dinero y tu no te lleves nada pero la clave está en si tu puedes decidir ¿no? Quien te haga firmar la primera cláusula quiere ser el dueño de tu empresa, el que te haga firmar la segunda quiere proteger su inversión. Pero tú decides si se vende o no la empresa, y a qué precio.

¿qué herramienta ha evolucionado menos desde que conocemos Internet? Para mi claramente el mail, perdemos muchísimo tiempo cada día… ¿O tu no lo pierdes?

Y por eso, y porque me organizo relativamente bien con gmail, preparé hace mucho una presentación mala sobre trucos varios de cómo gestionar mejor el correo electrónico. La presentación la usaba para compartirla con el equipo de coches y para que fuéramos todos más eficientes. Time is money.

Hoy la comparto, sin más intención que echarte una mano si usas Gmail, Chrome, etc. Seguro que hay muchas cosas que se pueden complementar ¿me sugieres más trucos?

Ajedrez

El gran Joaquín Mencía señaló que sería interesante que algunos inversores señaláramos nuestros grandes errores. Y como llevo ya cuatro años al frente de Vitamina K y creo en la trasparencia aquí estoy, sin rodeos, mis cuatro grandes errores:

  1. Anti-portfolio: Pude invertir en Kantox, en Wallapop, en Job and Talent, en La Nevera Roja… ¡dios mío! Pero lo peor no fue eso, fue que a los chicos de La Nevera Roja no los traté todo lo bien que los tenía que haber tratado. Desde aquí Iñigo y José, de nuevo, mil perdones.
  2. Hacerme el listo: No. Los inversores no sabemos qué va a pasar cuando invertimos en una compañía. Cuando vemos un business plan o métricas no sabemos por donde van a ir los tiros, entre otras cosas porque con el dinero de la ronda todo cambia. Y lo he hecho.
  3. Apoyar a compañías que ya no iban bien: Cuando te dedicas a Venture Capital tienes que maximizar la inversión en compañías que van bien y no ayudar a mantener compañías que están sufriendo. Es duro pero es así. Y también cometí ese error en estos cuatro años.
  4. No ver a todo el mundo: Hay que estar en el mercado y hay que ver a todo el mundo. Porque no tienes ni idea y no es lo mismo que te manden un mail que ver a todos los emprendedores. Y he dejado de ver gente que tendría que haber visto.

Creo que estos son mis cuatro grandes errores.  Y no por eso creo que hemos dejado de hacer muchas cosas bien, especialmente conectar gente entre nuestras participadas. Como diría mi queridísima Carina “Through connecting generosity you can create magic”

Y lo vamos a seguir haciendo.

“Iñaki, un hombre pegado al teléfono”

Hago muchas cosas mal pero esa no. Y es que cuando los que trabajan conmigo me dicen que hablo mucho es por algo. Los negocios se hacen por teléfono, en un café, en una comida o en una reunión. Pero nunca por mail. Y con insistencia inhumana.

Y es que cada vez veo más empresas que creen que se puede vender por mail, que el dinero llueve con solo montar una empresa online. En coches siempre he insistido en que hay que llamar, nada de mails. Y que los clientes se pelean hasta la muerte, que una negociación empieza cuando te han dicho que no, no por algún motivo. En la calle.

Y se hace dando mucha caña, como este vídeo. Gracias Gonzalo por enseñármelo.

Let´s talk about something important.

The leads are weak, fucking leads are weak. You are weak.

Because only one thing counts in this life. Get them to sign on the line which is dotted.

Always be closing + attention, interest, decision and action

You wanna work here? Close…

 

10 años

Entrada cochescom

La semana pasada quedé a comer con una persona que me decía que en algún momento tendría sentido montar su empresa. Hoy tiene 32 años.

Y hablamos un rato de si sabía que eso era un sacrificio de mucho tiempo, que lo normal era que no saliera, que lo normal era pasarlo mal y que si le saliera al menos sería con 42 años, que tenía que llover mucho. Que su vida no sería fácil.

Y recordé este post tan obvio que escribí un día. Y hay que recordarlo porque la gente se olvida.

Y también recordé lo duro que ha sido esto para mi.

Y lo feliz que he sido.

No puedo estar más en desacuerdo de este tuit del gran Steve Blank

¿No celebras que constituyes tu empresa con tus nuevos socios?

¿No celebras que contratas a cracks?

¿No celebras tus primeros clientes y tus primeros ingresos?

¿No celebras que llegas a determinado tráfico en tu site?

Yo celebro todo. Porque la vida es disfrutar y celebrar cada pequeño paso. Y una ronda de financiación es un paso clave, porque si no ocurre quizá estemos muertos y celebraremos un funeral.

¿No falta un poco de alegría?

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